【中证头条】
基于韬定律 华为新手机有望搭载新麒麟芯片
据报道，将于今年秋季发布的华为Mate90系列，计划搭载基于韬定律的新麒麟芯片。华为于今年5月发表了指导半导体产业发展的新原则——韬（τ）定律，其目标是以系统性降低时间常数τ为核心，通过逻辑折叠等技术，持续压缩芯片内部的信号传播时延，从而不断提升晶体管密度，实现半导体与电子系统的持续演进。而将于2026年秋季面世的麒麟芯片，率先采用了逻辑折叠技术，性能大幅提升。
点评：近年来，摩尔定律面临物理极限和经济效益双重挑战，如何跨越传统工艺路径的局限，探索出一条全新的可持续演进路线，成为人工智能时代的必答题。“韬（τ）定律”的核心是以“时间缩微”替代传统的“几何缩微”，通过逻辑折叠、3D堆叠等创新技术来压缩信号传播时延、提升晶体管密度，从而绕开先进光刻机的限制。“韬（τ）定律”不以几何尺寸论英雄，而以逻辑折叠和时间效率取胜，在摩尔定律之外开启“第二曲线”，丰富了全球半导体产业发展路径。A股相关概念股有盛合晶微（688820）、广立微（301095）等。
【中证聚焦】
AI越来越“吃电”800V高压直流被视为下一代解决方案
AI服务器越来越能“吃电”，数据中心的供电方式也被“逼”到了换代关口。800V高压直流被英伟达视为下一代AI机房的关键拼图。从台达、ABB等英伟达核心能源生态伙伴处获悉，800V方案仍在正常推进中。摩根士丹利称，英伟达在GTC台北大会上已明确表示800VDC开发进展正常，配套电源机架预计在2026年第三季度具备量产条件。此外，核心供应商台达电子（Delta）也有望在2026年第四季度向北美头部云厂商进行800V独立电源机柜的初期小批量交付。
点评：随着AI大模型参数规模的指数级增长，AI服务器的功耗正快速向兆瓦级迈进，传统的54V低压直流供电架构已面临能效和空间的物理瓶颈。800V高压直流不仅是英伟达算力升级的配套方案，更是整个AI数据中心从“千瓦级”迈向“兆瓦级”的必经之路。随着2026年下半年核心配套产品陆续就绪，该产业链有望迎来实质性的商业化放量期。A股相关概念股有麦格米特（002851）、科华数据（002335）等。
【要闻精选】
○衡量全市场每百万LLM Token支付价格的Silicon Data LLM Token支出指数在经历了自去年12月创立以来近乎翻倍的狂飙后，目前已较5月份的高点大幅下跌了近20%。
○在2026世界机器人大会新闻发布会上，中国电子学会理事长徐晓兰介绍，我国已经连续13年成为全球最大工业机器人市场，在人形机器人领域具备完整的产业链配套能力。2026年一季度数据显示，我国人形机器人出口同比增长了210%。
○存储芯片涨价已从上游全面传导至消费终端。有经销商称，1TB固态硬盘价格从500元涨至1000元左右。
【公司动向】
○彩虹股份（600707）拟19.16亿元收购虹阳显示33.42%股权。收购完成后，公司对虹阳显示的持股比例将由62.4019%增至95.8224%。
○翰宇药业（300199）全资子公司翰宇药业（武汉）有限公司化学原料药利拉鲁肽（H）获批上市。利拉鲁肽是人胰高血糖素样肽-1（GLP-1）类似物。公司是国内首家按化学合成途径获批利拉鲁肽的企业。
○博敏电子（603936）拟定增募资不超3亿元用于800G及以上数连产品用印制电路板项目等。德福科技（301511）拟定增募资不超28亿元，用于高端电子电路AI铜箔项目。
○中远海控（601919）拟以集中竞价方式回购A股股份，金额7.7亿元至15.4亿元。南极电商（002127）拟1亿元至2亿元回购股份。
○圣泉集团（605589）将于7月13日起上调PPO等低聚物产品价格，涨幅15%～20%。
○雅化集团（002497）上半年净利同比预增710%-857%。金城医药（300233）预计上半年净利润同比增长154%-223%。容百科技（688005）预计2026年半年度净利润扭亏为盈，Q2净利预计环比增长662%-834%。浙江东方（600120）预计上半年净利润同比增长114%。视源股份（002841）上半年净利同比预增265%-315%。联泓新科（003022）预计上半年净利润同比增长149%-168%。恒力石化（600346）上半年净利同比预增136%。宝地矿业（601121）预计上半年净利润同比增长189%-210%。赛意信息（300687）预计2026年半年度净利润同比增长188.36%-257.01%。
【资金观潮】
○7月6日沪深两市主力资金净流出872.93亿元。主力资金净流入前三的板块是化学制药、计算机设备和银行，分别净流入20.65亿元、15.34亿元和14.75亿元。主力资金净流入前三的个股是紫光股份、黄河旋风和中国长城，净流入额分别为15.72亿元、12.70亿元和10.00亿元。
○紫光股份（000938）7月6日涨停，成交额99.34亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入5.03亿元并卖出5.09亿元。开源证券西安太华路证券营业部席位净买入2.13亿元，国泰海通证券旗下武汉紫阳东路、北京知春路、上海松江区中山东路三营业部席位净买入2.08亿元、1.92亿元、1.19亿元。3家机构专用席位净卖出2.22亿元，中信证券北京建国门证券营业部席位净卖出1.46亿元。
○中钨高新（000657）7月6日跌停，成交额91.38亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入6.68亿元并卖出3.33亿元。3家机构专用席位净买入3.45亿元，中金公司上海分公司席位净买入9683.35万元。有3家机构专用席位净卖出5.35亿元，东方财富证券长春人民大街证券营业部席位净卖出1.67亿元。
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